华体会体育(中国)hth·官方网站盈亚证券咨询挖掘机：12月同比增56%数据再超预期龙头三一重工市占率已高达33%事件：12月挖机销量继续高增长，同比增长56%。 11月同比增速为67%，单月增速环比下降11个百分点；1-12月份同比增长为39%，1-11月份同比增长为37%，累计增速加快 2 个百分点。

　　2、12月中挖增速继续维持高位华体会体育(中国)hth·官方网站，大挖销售占比提升 1-12月国内大、中、小挖累计销售分别约为3.8万台、7.7万台、17.7万台，同比增长分别28.4%、49.8%、38.9%；其中12月单月大、中、小挖分别销售0.35万台、0.75万台、1.64万台，同比增长分别为50.2%、120.5%、42.0%。12月国内大、中、小挖销量分别占比12.9%、27.3%、59.9%，与11月比，大挖占比增加0.4个百分点，中挖下降0.7个百分点，小挖下降0.1个百分点。

　　3、挖机市场集中度继续提升， 三一重工 12月单月市占率保持近33%市占率 挖掘机头部品牌高集中度延续，我们测算1-12月前6大企业市占率合计约76%，较2019年全年提升2.5个百分点，12月单月前6大企业市占率合计约80%华体会体育(中国)hth·官方网站，较2019年全年增长6.6个百分点， 龙头效应趋势强化 。

　　我们判断1-12月挖掘机国内市场份额前三分别为 三一重工 （ 28.0% ）、 徐工机械 （15.9%）、卡特彼勒（10.3%）。其中 三一重工 12月单月市占率保持33%，环比持平，较2019年全年提升约 6.9 个百分点，未来市占率有望持续提升。

　　4、预计2021年挖掘机销量增速超10%；龙头市占率继续提升华体会体育(中国)hth·官方网站，增速有望超20%地产基建投资持续复苏，人工替代、环保及更换需求，挖掘机较高景气度有望延续。我们预计2021年挖机销量同比增速超10%。龙头公司市占率将持续提升，挖掘机销量增速有望超20%。